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ifp


民房

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1#
發表於 08-3-5 17:52 |只看該作者
無年期月供基金由於收費平宜,靈活性高,是一般人小投資者不錯的選擇,而要購買此類無年期月供基金,ifa和銀行會是小投資者的首選.ifa雖然平 (對$4000以上供款我們可以做到2-2.5%認購費) ,但基金公司選擇較少,所以不少客戶只會放40-60%資金在ifa的無年期月供基金,但由於無年期月供基金佔市場大多數,我嘗試以不限渠道的選基金方式挑選幾隻值得介紹基金.

相信不少人認識JF這間公司,在目前市場比較波動的情況下,假如投資者想降低風險,但又不想錯失新興市場的長遠升值潛力,可以考慮”摩根富林明超凡環球新興市場”,此隻基金已經成立2年,由於去年底才轉為DAILY TRADE,所以去年底才接受月供,此隻基金有對沖成份,所以同公司一隻新興市場基金從高位回落~20%,但此隻基金只回落~7.5%,去年亦有約~40%升幅,是長線投資不錯選擇.



^ - ^
_________________
認可財務策劃帥








[ 本文章最後由 ifp 於 08-3-7 17:46 編輯 ]
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民房

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24#
發表於 08-4-5 11:30 |只看該作者
另外，很多人對月供基金volatility要大有所誤解，附圖是4隻環球基金月供/一筆過情况，volatility高的在牛市時NAV比較好，但在跌市時連表現最差的Templeton Mtl GBL Disc也不如，小投資者由於喜歡高買低賣，故我對volatility看法是中性。
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民房

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23#
發表於 08-4-5 11:24 |只看該作者
今日信報分析了最近香港幾次真正熊市:

1994年，頂點12,599，下跌至6,890，總跌幅45.3%
1997年，頂點16,820，下跌至6,544，總跌幅61%
2000年，頂點18,397，下跌至8,322，總跌幅54.7%

2007年，頂點31,958

若下跌45%，可見17,577，離目前24264還可下跌38%
若下跌60%，可見12,783，離目前24264還可下跌48%


當然是否真正熊市無人知道，但任何投資總少不了對前景預測，這不是去投機或"估"市，但投資前要先做好功課及作最壞打算，基金經理及政府有責任唱好經濟，投資者宜學習畢菲達控制資訊接收量，或對資訊作適當過慮。
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民房

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22#
發表於 08-3-28 13:48 |只看該作者
傳統基金由於不能持有大量現金，明明了解市況危險亦要繼續投資，再看若果經金經理在有選擇的情況下他們會做甚麼：

JF Ultra Japan
目前持有87.2%現金，還要沽空13.2%，2年時間已跑嬴46%，傳统基金要追回沒2-3年時間很怕不易



JF Korea
持有33.4%現金，1年時間跑輸21.2%，但此隻基金只買中小企，與傳统基金傾向買大型企業不同，若拿此隻基金想證明ultra系列不濟，一是有心誤導，一是没細心"看清楚"基金。




JF Ultra GEM
雖然只持有2.1%現金，但同期沽空比例37.2%(上月是50%，因在2月底看好後市而增加淨持倉量由30-40%升至74.9%)，2年時間跑嬴傳统基金13.4%。

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民房

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21#
發表於 08-3-28 13:44 |只看該作者
最近有網友看了別的網站，問JF 2隻Emerging market equities Fund問題，解答如下:


1. 無論"對沖"機能要付上費用去"買"的也好，size多大也好，收表現費也好，作為投資者應該只關心風險與回報，或許一天由於size太少而要清盤，對投資者來說損失了的只是subscription fee，及清盤時間的機會成本。

2. 每一隻超凡基金的基金經理也不同，所以不能以另一隻JF超凡南韓基金來表示這隻基金表現將會如何(附圖3隻JF跟傳統基金比較)，而且這隻基金已經有2年歷史，可以看出這隻基金在牛市中大多數deal day都比JPM EM優勝，在跌市中更加將2者距離拉遠。





3. 我們為何要看基金長線表現，那是因為我們要看該基金在熊市及牛市中表現，而由於每一個經濟cycle需要7年或更長時間，所以以往我們揀基金時注重10年表現，但近2年正好牛熊市兼備，正是觀察基金表現最好時機。若果要拘泥於一定要3年或5年，而忘記為何要觀察基金長期表現真諦，讓我想起童年時一個故事，一隻貓很久以前撞入了班房，同學們為怕騷擾將他挷起來了，很久以後，同學們習慣要挷一隻貓才上堂，相信會帶來好運。

4. 超凡基金是注重絕對回報，認購此基金時只是認同此策略在此時勢是較適當的，提倡長線投資的人拿他跟傳統基金只比較牛市時回報是不太恰當的。

5. 此隻基金有別于一般long/short equities fund，暫時看到他用來對冲工具只包括一些指數warrant及ELN，技巧上較處理一個long/short equities fund容易。

6. 至於要選波幅大的基金入市，那我們看看volatility does matter的圖，基本上以月供形式2年多以來ultra GEM大部份時間也是跑嬴EM的。我一向說波幅是把雙刅刀，2隻基金如果最終表現一樣波幅大的未必有優勢，因為高買/低買機會均等。

7. 看基金經理實力不是看background而是看performance的，而且一看JPMUltra GEM的Fund Manager background便可看出他只是負責銷售的，所以用Fund Manager backgound來看這2隻基金是非常不專業的。2隻基金投資總部也在London，而且是同一條EmergingMarket Team的及under同一個CIO，所以做投資研究及決定可能是同一team人。

2006: 加入本集團，任駐倫敦新興市場股票組別常務董事，專責拓展新興市場之總回報基金。
1998: 加入美林證券，最初三年曾任職加拿大股票銷售主管，其後獲委任為新興市場股票銷售主管。
1987: 開始其金融事業。

8. 為何我要在此時推介這隻基金，因為若果不幸是熊市，無論你在牛市表現多好，可能直到下一個熊市來臨時你亦未追回在熊市所失去的。我拿一隻GEM Hedge Fund叫Nevsky和一隻傳統GEM基金AberdeenGEM比較，雖然由03年起JPM EM表現較這二隻好，但一看長期表現，Nevsky回報599.7%，Aberdeen回報361.2%，JPM EM回報326%，這便是在熊市中輸少便嬴的重要性。所以若果要買傳統GEM基金，Aberdeen才是首選，JPM則只有ultra這隻才可考慮。


希望你們真的明白(只有細心看才會"明白"^^)為何JPM EM不作考慮，雖然我個人亦不喜歡IFA的月供saving plan所引起的道德問題，但對於一個普通投資者來說，用saving plan去培養自已投資技巧及對市場觸覺最终得益始終是你自己，所以誤買了便積極面對。總較誤信外人最终實際損失其實一樣，還要永遠被人牽着鼻子走。一些互相矛盾投資理念不透過實踐及理解你是永遠連看也看不清的。


注 : 由於Nevsky已經是closed-end，所以不構成推銷此隻基金，提出只作示範用途。
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ifp


民房

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20#
發表於 08-3-27 08:48 |只看該作者
Today Appledaily:

標 普 500 十 年 回 報 跑 輸 美 債



【本 報 綜 合 報 道 】 美 股 標 普 500 指 數 與 九 年 前 相 比 ， 僅 屬 原 地 踏 步 ， 若 計 入 股 息 及通脹 因 素 ， 過 去 十 年 每 年 平 均 回 報 1.3% ， 遠 低 於 歷 史 平 均 數 ， 表 現 甚 至 遜 於 美 債，加 上 當 前 信 貸 緊 縮 不 利 股 市 ， 市 場 擔 心 股 市 將 重 蹈 上 世 紀 30 及 70 年 代 出 現 「 迷失十 年 」 的 覆 轍 ， 部 份 投 資 者 更 相 信 今 次 信 貸 危 機 嚴 重 性 遠 超 預 計 ， 最 壞 時 刻 仍 未過去 。


憂 經 濟 陷 長 期 低 潮

標普 500 周 二 收 報 1352 點 ， 與 99 年 4 月 的 1362 點 比較 點 數 相 若 ， 反 映 股 市 經 過 九年 循 環 後 ， 又 回 到 起 點 。 標 普 500 過 去 九 年 平 均 回 報跌 0.37% ， 八 年 平 均 回 報 跌1.4% ， 加 上 股 市 正 承 受 信 貸 風 暴 的 衝 擊 ， 前 景 更 為 不 妙， 反 映 「 長揸必 賺 」 的 傳 統 智 慧 已 不 一 定 靈 驗 。

晨星 公 司 調 查 的 九 種 投 資 工 具 中 ， 標 普 500 過 去 九 年 的 表 現 最 劣 ， 連 美 債 亦 跑 不 贏，對 比 商 品 及 房 地 產 的 投 資 回 報 更 相 形 見 絀 。 紐 約 大 學 史 登 商 學 院 金 融 歷 史授 西 爾 拉指 ， 現 時 情 況 就 像 30 及 70 年 代 時 一 樣 ， 當 股 市 經 歷 過 強 勁 增 長 時 期 後 ，整 體 趨 勢便 會 向 下 ， 大 市 要 經 過 十 年 呆 滯 期 後 才 能 重 拾 升 軌 ， 而 期 間 偶 爾 會 強 勁 反彈 ， 但 仍擺 脫 不 了 跌 勢 。
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民房

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19#
發表於 08-3-26 21:57 |只看該作者
多謝ahchungma所提供的資料，由於我所挑選的基金是在沒有考慮在那處認購的前提下選出來的，除非香港3大銀行也沒有我便不會提出來(例如GAM. Morgan Stanley...etc)，所以並不考慮是否對IFA已經soft-closed了，這是我認為正確的選基金原則。

況且香港銀行一定較IFA多，沒理由捨易取難，去IFA買一隻長短期均表現較落後基金(Baring跟First State是中國區基金首選)，你認為這樣說法對嗎?
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ahchungma


複式洋房

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18#
發表於 08-3-26 19:36 |只看該作者
原文章由 ifp 於 08-3-18 14:18 發表
有網友pm問他聽其他ifa說First State China Growth已經soft-closed,不接受新增月供,是否屬實,我自己上中銀網站看過,目前仍接受新增月供(附圖), 不明白消息從何得來及背後動機,所以縱使月供基金對ifa來說只是每月區區 ...


Thanks for your email.

Monthly Wisesavings plan has been softly closed for subscription through brokers.

Should you have any enquiries on the above, please feel free to contact our Investor Hotline at (852) 2846 7566 for further assistance.

I sent two emails to the First State and it's info department replied me as above in the second time.In my opinion, the bank may still offer this monthly saving since their sale platform is a bit different from other brokers like ifa.People can call the investor hotline for further info.
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ifp


民房

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17#
發表於 08-3-24 10:35 |只看該作者
由於昨天uwants有朋友問基金經理是不是值得信任的問題，可以在這裏跟大家分享，恒生指數及H股指數至今較2007年8月17日仍有升幅，但不少熱門基金走了一個大圈後表現較指數為差，這便是為何要在適當時候做asset allocation原因。
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民房

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16#
發表於 08-3-21 08:53 |只看該作者
今日信報投資分享:

Patient should berewarded！响熊市中揸住現金（或等同現金投資）癡癡地等好似好傻，我老曹建議將30％資金入市，目的係「止痕止癢」，而非賺錢（熊市中賺錢係極之困難嘅事）。利用30％資金去炒沙炒石、炒金炒油，但千萬不可動用餘下70％現金。

一、唔好再信買入後持有策略。此策略由1967年開始生效，到1997年結束。1997年後仲有幾多人靠長線投資而發達？

二、Dollar-costAveraging（或叫月供投資法），即每月將一筆定額資金投入市場。1982年起我老曹開始每月一金幣，到2001年一共買入二百四十個金幣，平均計仍蝕本。好彩當金價升上280美元時（寧買當頭起）吸入五百兩，320美元時再吸入五百兩；升上680美元放出五百兩，升上720美元再放出五百兩。見1000美元後將二百三十個金幣亦放出，只餘下十個金幣用作提醒自己月供投資法係唔得嘅。

三、分散投資不如集中投資，全神貫注。去年10月揸十隻股票同揸一隻股票分別唔係好大，除非你嘅分散投資係股票、債券、貴重金屬同房地產啦。

四、抗跌力強嘅股份，只代表跌幅細一D，唔代表能逆市上升。

五、股票便宜論。呢句最害人—貝爾斯登由去年1月170美元跌至今年3月12日60美元一股，係咪好便宜？本周卻跌落4美元！How cheap ischeap？平嘢冇好，千萬唔好奢望响廟街可以買到真嘅LV手袋或真嘅勞力士表！
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民房

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15#
發表於 08-3-18 14:18 |只看該作者
有網友pm問他聽其他ifa說First State China Growth已經soft-closed,不接受新增月供,是否屬實,我自己上中銀網站看過,目前仍接受新增月供(附圖), 不明白消息從何得來及背後動機,所以縱使月供基金對ifa來說只是每月區區幾十之數,但投資者做任何投資決定前宜先做多點功課.






[ 本文章最後由 ifp 於 08-3-18 14:20 編輯 ]
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民房

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14#
發表於 08-3-15 10:24 |只看該作者
畢菲達買賣股票記錄:
http://www.gurufocus.com/holdings.php?GuruName=Warren+Buffett


價值投資在乎價值，而唔係在乎長線，畢菲達目前coreportfolio是美股傳统行業，overvalue情况再難發生，但其他投資當遇到overvalue時他一樣好似以往般全部撤離，longand hold只是對畢菲達投資歷史認識不夠深入的人才說的。但教人long andhold總教別人何謂價值容易，長線分散投資組合一定會升值，但過程可以係好痛苦，MSCI WORLD STOCK INDEX 2000年見頂後，2006年底INDEX才突破2000年高點，故投資者應根據自己風險承受能力决定投資策略，而非盲目聽從銀行及理財推銷員的專家意見。



巴菲特如何應對大牛市：在別人貪婪時恐懼　　

最近中國股市非常牛，牛得讓許多投資人感到困惑和迷惘。

　　也許經歷過好幾次大牛市的巴菲特會給我們一些啟迪。

　　巴菲特第一次碰到大牛市，他的決定是退出股市。

　　1968年，美國股票的交易達到了瘋狂的地步，日平均成交量達到了1300萬股，比1967年的最高記錄還要多30%。股票交易所被大量的買賣單據忙得喘不過氣來，這在它的歷史上是破天荒第一次。而且如此這般持續了許多天。在1968年12月，道·瓊斯指數爬升到990點，1969年又升到1000點以上。

　　在1969年5月，巴菲特擔心自己陷入對苦難不幸的哀歎，同時也擔心所得的盈利付之東流，他最終拿定了主意，做了一件非同尋常的決定，宣佈解散他的私募基金。當市場正在牛市的高潮中時，他卻宣佈退出：「我無法適應這種市場環境，同時我也不希望試圖去參加一種我不理解的遊戲而使自己像樣的業績遭到損害。」

　　事實證明巴菲特的決定是無比明智的。到1970年5月，股票交易所的平均每一種股票都比1969年初下降50%，

　　巴菲特第二次碰到大牛市，他的選擇是賣出大部分股票。

　　1972年，美國股市又是一個大牛市，股價大幅上漲。當時幾乎所有投資基金都集中投資到一群市值規模大的、企業聲名顯赫的成長股上，如施樂、柯達、寶麗來、雅芳和得克薩斯儀器等等，它們被稱為「漂亮50股」，平均市盈率上漲到天文數字般的80倍。

　　由於股價太高，巴菲特無法買到股價合理的股票，非常苦惱。1972年時，伯克希爾公司證券組合資產規模有1億多美元，巴菲特卻大量拋出股票，只保留了16%的資金投資於股票，把84%的資金都投資於債券。

　　1973年，「漂亮50股」的股價大幅下跌，道·瓊斯指數也不斷回落，市場搖搖欲墜。那些1969年上市的公司眼睜睜地看著自己的股票市值跌了一半。

　　1974年10月初道·瓊斯指數從1000點狂跌到580點，美國幾乎每隻股票的市盈率都是個位數，這在華爾街非常少見，沒有人想再繼續持有股票，每個人都在拋售股票。

　　在市場一片悲觀聲中巴菲特卻高聲歡呼。他在接受《福布斯》的記者訪問時說：「我覺得我就像一個非常好色的小伙子來到了女兒國。投資的時候到了。」

　　巴菲特上一次碰到大牛市是1999年，標準普爾500指數上漲21%，而巴菲特卻虧損20%，不但輸給了市場，而且輸得非常慘，相差41%，這是巴菲特40多年間業績最差的一年。

　　從1995年到1999年美國股市上漲近150%，是一個前所未有的大牛市。最重要的推動力是網絡和高科技股票的猛漲。而巴菲特卻拒絕投資高科技股票，繼續堅決持有可口可樂、美國運通、吉列等傳統行業公司股票，結果在1999年牛市達到最高峰時大敗給市場。

　　但巴菲特不為所動：「1999年我們的股票投資組合幾乎沒有什麼變動。這一年有幾家我們重倉擁有的公司經營業績十分令人失望，儘管如此，我們仍然相信這些公司擁有十分出眾的競爭優勢，而且這種優勢能夠長期持續保持，而這種特質是取得長期良好投資業績的保證。偶爾有些時候我和芒格相信我們可以分辨出一家公司到底有沒有長期持續的競爭優勢。但在大多數情況下，我們根本無法，起碼是無法百分之百斷定。這正是為什麼我們從來不投資高科技公司股票的原因。儘管我們也同意高科技公司所提供的產品與服務將會改變整個社會這種普遍觀點。但在投資中我們根本無法解決的一個問題是，我們沒有能力判斷出，在高科技行業中，到底是哪些公司擁有真正長期可持續的競爭優勢。」

　　在1999年度大會上，股東們紛紛指責巴菲特，幾乎所有的報刊傳媒都說股神巴菲特的投資策略過時了，但巴菲特仍然不為所動。

　　其實巴菲特早在伯克希爾1986年報中就清楚地表達了他對大牛市的看法：「還有什麼比參與一場牛市更令人振奮的，在牛市中公司股東得到的回報變得與公司本身緩慢增長的業績完全脫節。然而，不幸的是，股票價格絕對不可能無限期地超出公司本身的價值。實際上由於股票持有者頻繁地買進賣出以及他們承擔的投資管理成本，在很長一段時期內他們總體的投資回報必定低於他們所擁有的上市公司的業績。如果美國公司總體上實現約12%的年淨資產收益，那麼投資者最終的收益必定低得多。牛市能使數學定律黯淡無光，但卻不能廢除它們。」
　　結果證明，股神巴菲特是正確的。

　　2000、2001、2003三年美國股市大跌9.1%、11.9%、22.1%，累計跌幅超過一半，而同期巴菲特業績卻上漲30%以上。

　　人們不得不佩服巴菲特的長遠眼光，也不得不承認長期而言價值投資策略能夠戰勝市場。

　　因為大牛市不可能一直持續，過高的股價最終必然回歸於價值。

　　要知道如何正確應對大牛市，請牢記巴菲特與眾不同的投資信條：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」
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民房

積分: 49


13#
發表於 08-3-12 09:16 |只看該作者
今日蘋果:筆 論 天 下 ：

財 務 推 銷 員 不 能 盡 信「閣 下 如 此 年 輕 ， MPF 的 投 資 當 然 是 放 在 高 風 險 股 票 基 金 」 。 相 信 大 家 對 這 句 說 話耳熟 能 詳 ， 並 信 以 為 真 ， 認 為 這 個 抉 擇 ， 最 能 達 到 高 回 報 。 然 而 ， 事 實 真 的 如 此 ？其實 ， 無 論 在 MPF 、 保 險 單 內 含 的 投 資 項 目 ， 或 某 些 銀 行 的 月 供 產 品 ， 大 家 的 投 資策略 都 自 動 地 採 用 平 均 成 本 投 資 法 （ DCA ） 。 甚 麼 是 DCA ？ 簡 單 來 說 ， 假 設 每 月 投資一 固 定 金 額 如 1000 元 ， 大 家 便 能 於 股 價 下 跌 時 買 入 更 多 股 票 ， 反 之 亦 然 。 舉 例，當 股 價 是 100 元 時 ， 你 能 買 10 股 ， 若 股 價 跌 至 50 元 時 ， 便 能 買 20 股 ， 如 此 類推。 這 個 自 動 機 制 讓 投 資 者 在 低 位 買 入 多 些 ， 而 在 高 位 買 入 少 些 股 票 。 根 據 銀 行 和保險 公 司 的 介 紹 單 張 ， DCA 可 將 購 入 價 平 均 化 ， 減 低 「 高 買 低 賣 」 的 風 險 和 排 除 因情緒 波 動 而 影 響 投 資 決 定 。

優 點 成 低 回 報 幫 兇事 實 卻 是 … …

出 於 懷 疑 的 想 法 ， 筆 者 做 了 一 個 簡 單 的 研 究 。 以 下 統 計 測 試 了 三 種 投 資 方 法 （ 撇 除股 息 計 算 ） ： 買 入 後 持 有 、 DCA 和 只 在 指 16 倍 市 盈 率 下 才 買 入 的 DCA 。 研 究 結 果顯 示 ， 自 指 由 1964 年 成 立 至 今 ， 這 三 種 投 資 方 法 中 ， DCA 的 表 現 都 是 最 差 的 ！事實 上 ， 我 們 須 知 道 DCA 的 優 點 和 缺 點 。 它 不 單 止 在 低 價 ， 而 且 還 在 高 價 買 入 ， 如當指 數 在 高 位 徘 徊 一 段 長 時 間 才 下 跌 （ 如 1979 至 1984 年 ） ， 那 所 持 的 投 資 便 大 都是貴 價 貨 ， 在 這 種 情 況 下 ， DCA 的 回 報 可 以 是 災 難 性 的 。 另 外 ， 如 指 數 持 續 地 攀 升（如 1984 至 1994 年 及 2004 至 2008 年 ） ， DCA 的 優 點 便 反 成 為 低 回 報 的 幫 兇 。以 上 統 計 結 果 告 訴 我 們 ：
1. 統 計 數 據 經 常 被 主 事 者 操 控 以 支 持 他 們 的 論 點 。
2. 每 個 投 資 方 法 皆 有 自 己 的 盲 點 和 優 點 。
不同 的 策 略 在 不 同 市 況 下 會 帶 來 截 然 不 同 的 效 果 。 DCA 只 是 其 中 一 個 策 略 ， 如 我 們能避 免 於 某 些 估 值 之 上 買 入 （ 筆 者 的 實 驗 是 16 倍 市 盈 率 ） ， 它 才 能 達 到 更 佳 的 風險回 報 。 因 此 ， 盲 目 地 將 銀 行 或 保 險 公 司 的 宣 傳 單 張 照 單 全 收 ， 認 為 它 們 的 計 算 萬無一 失 ， 純 粹 是 美 麗 的 聯 想 。 同 樣 ， 如 果 不 知 就 ， 便 將 「 賴 以 退 休 」 的 MPF 投 資 在最 高 風 險 的 項 目 上 ， 結 果 不 如 人 意 ， 這 個 賬 要 算 在 政 府 抑 或 「 信 口 開 河 的 財 務 推 銷員 」 上 。

以 五 年 為 投 資 年 期
8/64 至 7/69指 數 變 化 ： +18.60% 　 買 入 後 持 有 ： +3.50%DCA ： +20.40% 　 PE 16 ： -
8/69 至 7/74指 數 變 化 ： +185.00% 　 買 入 後 持 有 ： +23.30%DCA ： -9.30% 　 PE 16 ： -
8/74 至 7/79指 數 變 化 ： +79.00% 　 買 入 後 持 有 ： +12.30%DCA ： +24.50% 　 PE 16 ： +23.70%
8/79 至 7/84指 數 變 化 ： +32.20% 　 買 入 後 持 有 ： +5.70%DCA ： -15.60% 　 PE 16 ： -7.30%8
/84 至 7/89指 數 變 化 ： +221.30% 　 買 入 後 持 有 ： +26.30%DCA ： +8.40% 　 PE 16 ： +8.60%
8/89 至 7/94指 數 變 化 ： +268.80% 　 買 入 後 持 有 ： +29.80%DCA ： +29.40% 　 PE 16 ： +29.20%
8/94 至 7/99指 數 變 化 ： +39.10% 　 買 入 後 持 有 ： +6.80%DCA ： +17.60% 　 PE 16 ： +17.20%
8/99 至 7/04指 數 變 化 ： -7.20% 　 買 入 後 持 有 ： -1.50%DCA ： +3.00% 　 PE 16 ： +5.70%
8/04 至 2/08指 數 變 化 ： +98.80% 　 買 入 後 持 有 ： +14.70%DCA ： +11.70% 　 PE 16 ： +12.80%
三 種 方 法 的 平 均 年 回 報買 入 後 持 有 ： +13.60% 　 DCA ： +10.80% 　 PE 16 ： +12.80%
$100 投 資 ， 33 年 後 將 變 成買 入 後 持 有 ： $7,195 　 DCA ： $3,148 　 PE 16 ： $5,718
DCA= 平 均 成 本 投 資 法
PE 16= 只 在 16 倍 市 盈 率 下 的 平 均 成 本 投 資 法
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ifp


民房

積分: 49


12#
發表於 08-3-8 22:55 |只看該作者
一般人認為月供基金選擇一隻volatility比較高的着數，今次選了2隻基金2007年表現作比較

First State China Growth : 75.31%
Baring Hong Kong China : 76.76%

結果First State China比Baring Hong Kong China還要多一點點，所以選擇一隻好基金是首要，至于Volatility其實是双刅劍，在甚麼時候賣影响結果。
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民房

積分: 49


11#
發表於 08-3-7 18:59 |只看該作者
附圖是美國次按到期還款時間表，進取當然可選Templeton Asian Growth，但JF Global Emerging Market則最好用JF Ultra Global Emerging Market代替。
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Cheerfulmama


大宅

積分: 1004


10#
發表於 08-3-7 18:35 |只看該作者
Thanks for the advice and discussion.

I've planned to subscribe 2 monthly contribution funds:

Templeton Asian Growth
JP Emerging Market

Okay? Good choice?
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民房

積分: 49


9#
發表於 08-3-7 18:07 |只看該作者
今次再看看印度，在morningstar排名中頭3甲是HSBC, Alliance Bernstein, HSBC跟Alliance Bernstein在3年、5年的排都落後JF，但在10年及1年上拋離JF，而剛巧JF表現差是環球股票衰退期，故JF India在牛市中表現出眾，但在衰退中嚴重落後。故長線投資印度宜選HSBC和Alliance Bernstein，但此二隻基金應只有銀行才有提供月供。

所以簡簡單單一個Morningstar排名便可作為選擇基金的工具。
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民房

積分: 49


8#
發表於 08-3-7 10:38 |只看該作者
有網友要求我多解釋JF基金，我張India, China,Global Emerging Market 3隻基金用圖表示出來大家便會清楚
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ifp


民房

積分: 49


7#
發表於 08-3-7 10:23 |只看該作者
有網友提出銀行要他轉出手上 Investec GSF - Global Strategic Equity，是否應照做，回答這之前先分享畢菲特投資心得:

‧ 規則一:不可輸錢。規則二:不可忘記規則一。

畢菲特投資有幾項特點
1. 在熊市前持有大量現金
2. 去年巴郡投資约~6成是股票，~4成是債券

所以當我們嘗試學習畢菲特long and hold時，先問問自己:
1. 畢菲特持有大量現金，但一般基金經理不會持有多于10%現金，所以若你手頭上持有太多股票類投資，便要認真考慮是否要fine-tune自己portfolio
2. 你們有否做適當asset allocation(Bond+equity)



畢菲特最近發表了美國實質已進入衰退，我們在購買基金時是考慮該地區/行業是否有前景，而並不是考慮因為價格低廉使去買，畢菲特持有股票long and hold其中原因是他只在低位入貨，所以要明白這些客觀條件才可決定自己投資策略。

to iambenben : hi,大家又見面
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littlefatc9


大宅

積分: 4170


6#
發表於 08-3-6 15:00 |只看該作者
Morningstar有排位,有回報比較,真係好多資料
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